Preocupação sobre o mercado imobiliário não é nova. Ansioso proprietários questionaram o valor de sua propriedade para investidores institucionais, manutenção de hipotecas tituladas, a direção do preço do imobiliário tem sido superior da mente por algum tempo.
E com razão. Habitação é um componente essencial da nossa economia, e a recuperação do sector até agora não foi terra. Temos de ver a habitação realmente ser alimentados saúde até que podemos finalmente colocar o grande recessão atrás de nós, seguido pela indústria é importante para quem deseja acompanhar o nosso progresso económico mais amplo.
Durante as próximas duas semanas, vamos examinar como tivemos este caos, onde estamos agora e por que não estou optimista, as coisas vão melhorar a curto prazo.
Como temos aqui
Ninguém, ou para a resposta certa à pergunta de como começou esta desordem. A verdade é que foi uma combinação de fatores que levaram a bolha enorme e seu declínio. E o fato de que muitas dessas causas raiz inverteram agora si, é mais fácil ver por que a recuperação de habitação tem sido lento, e por que ele não poderia acelerar em breve.
Um do mais óbvio para olhar o que causou a bolha é a política monetária. Depois ele estouro da bolha de tecnologia, o relaxante agressivamente o federal reserve a quantidade de dinheiro para suavizar o golpe de um mercado acionário vacilante. Isso resultou em um cenário onde tivemos bom hipoteca mercados, muitas pessoas com dinheiro ainda tem medo de investir em ações após a bolha da tecnologia e que os preços da habitação nunca iria cair. Não é tão chocante, em seguida, como os americanos de colocar mais dinheiro nas casas.
Ele foi todo curso assistido por uma flexibilização das condições de empréstimos pelos bancos. Exóticas novas hipotecas entre a cena e os requisitos de documentação e pagamentos para baixo entrou em colapso. E, uma vez que os bancos poderiam mover-se rapidamente empréstimos de seus livros e títulos offshore de hipoteca, não eram todos em causa a qualidade de crédito dos mutuários. Isso torna tudo que muito mais fácil para o comprador do mercado marginal skip.
Também é impossível ignorar a psicologia dos americanos que tomou na exuberância irracional. Veja os seus amigos e família ver enormes ganhos de papel em suas casas devem ser um enorme incentivo para entrar no mercado. E você tinha realtors fora lá encorajar as pessoas a obter acesso à casa maior que eles poderiam encontrar, mesmo que fosse uma casa mais do que eles precisam. Realmente, ele também foi um sentimento que não para comprar uma casa ou fazer upgrade não sua casa significava que você estava realmente faltando para fora.
Esses fatores ajudaram a empurrar os preços internos para níveis de hemorragia nasal, mas como sabemos, ele não durou muito tempo. Os preços da habitação começaram a declinar antes mesmo da fraqueza de toda a economia era evidente. O excesso de oferta enorme teve seus custos como desenvolvedores começaram a corte promoções para preencher as vazias unidades. E como a economia começou a tremer, as coisas só pioraram. Os mutuários de hipotecas subprime tem mostrado sinais de dificuldade com sua enorme mensal novamente e tomadores de crédito-qualidade mesmos se encontravam em dificuldade.
Acontece que a habitação foi o canário na mina de carvão para a economia em geral. Quase todos os outros sectores começaram a tremer, e logo todo o sistema financeiro tem sido em uma crise de crédito todos os azimuths. Enquanto a recessão levou e aprofundada, as perspectivas para a habitação só têm piorado. Preços mantiveram caindo ano, e como o resto da economia, ninguém sabia muito quando eles inferior.
Onde estamos agora
Mas as coisas finalmente estabilizam. os preços do imobiliário 2010 principalmente se instalaram em níveis de 2003, de acordo com o S & P Case-Shiller habitação índice que rastreia Imobiliário em 20 grandes áreas metropolitanas. No entanto, os preços não mudaram muito desde então.
Estabilização foi causada por uma série de fatores. Primeiro foi a onda inicial de crédito do comprador do Governo Federal que criou um novo incentivo financeiro para os compradores em casas de todos. Estes programas provaram para ser muito popular e tem gente pensando imobiliário novamente. Suporte a Federal Housing Administration e outras organizações possam também desempenhou um papel em parar a queda livre e financiamento quando o mercado hipotecário está em desordem.
O Federal Reserve lançado também na manutenção de baixas taxas e permitindo que as taxas de hipoteca a cair abaixo de onde eles foram durante a bolha. Estas taxas baratas permitidas de hipotecas de taxa ajustável redefinir a níveis inferiores, tornando mais acessíveis casas para alguns e afastar mais forçado vendas.
Nova oferta também caindo, ajudar o mercado a recuperar o equilíbrio da oferta e da procura. Habitação começa aumentou ligeiramente na parte inferior, mas eles estão ainda abaixo dos níveis históricos e poderiam permanecer nesse nível deprimido por algum tempo. Demanda também veio à medida que os preços mais baixos fazem a compra mais atraente versus aluguer. Em muitas áreas, agora é mais barato ao próprio um versus aluguer casa que é algo que claramente não era verdade durante a bolha.
Mas mesmo se o mercado se estabilizou, não havia sinais de muitas coisas que são verdadeiramente acelera. Embora a crise de encerramento tem alcançou seu pico, existem ainda grandes números de pessoas perdendo suas casas. Já para não falar da quase um quarto dos titulares de hipoteca que agora estão debaixo d'água. Banco continua a venda forçada e enormes inventários de casas não vendidas continuam a pesar sobre os preços.
As concessões no mercado imobiliário está segurando o resto da recuperação. Muitos trabalhadores da construção civil permanecem desempregados, e os bancos continuam a ser confrontados com empréstimos real ruins. Além disso, fazer os consumidores não estão gastando tanto porque se sentem menos ricos com seu melhor trunfo frequentemente um valor menor do que o que eles pagaram por ele. Não estou confiante de que esta situação vai virar em breve.
O que você acha? O que causou a bolha da habitação? Habitação realmente se estabilizou? O que são o maior setor de vento?
Próxima semana vai olhar algumas razões que o mercado imobiliário poderia ser em um patch áspero prolongada.
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