Embora ele foi acusado no início de praticamente todos os anos desde que ele foi popularizado na década de 1970, o provérbio tem uma particular ressonância para muitos comerciantes e investidores este ano novo, na luz da queda de 38% do índice padrão & pobres de 500-stock em 2008.
Seu apelo é provavelmente mais poderoso agora porque os investidores não se esqueça de que a queda do ano foi previu um declínio de 6,1% do padrão & pobres 500 em Janeiro passado.
"Por um lado, eu sou um defensor da hipótese do mercado eficiente," disse John j. McConnell, um Professor de finanças da Krannert School of Management, Universidade de Purdue, que estudou o fenômeno de Janeiro. "No entanto, dado que os outros efeitos de Janeiro tem sido um predictor tal poderoso do mercado no ano, estou consciente." O mercado tem uma maneira de nós tudo respeitosa. »
Na verdade, o último 60 anos 80 s. & p. 500 desempenho em Janeiro tem previu com precisão estoques seria final superior ou inferior para todo o ano, de acordo com Howard Silverblatt, analista do índice de s & p. Ele acrescentou que entre os 12 meses, Janeiro foi de longe o melhor recorde como um prenúncio de desempenho futuro.
Assim, na sexta-feira, em seu primeiro dia de negociação para 2009, as existências abriram mais investidores pode ter tido mais um motivo para incentivar. O índice Dow Jones ganhou 258.3 pontos ou 2,94%, a 9,034.69, sexta-feira e a s. e p. 500 um bondi 3,16%, ou 28.55 pontos, para fechar em seu nível mais alto desde o início de novembro, 931.80. Este índice é aumentaram 24% desde 20 de novembro, quando atingiu seu mais baixo em mais de uma década. O índice composto Nasdaq aumentou 55. 18 pontos, ou 3,5%, para 1,632.21.
Uma variante do provérbio diz que os primeiros cinco dias de negociação são o melhor indicador do próximo ano. Outros recomendam assistindo 10 dias: os últimos cinco dias de negociação em Dezembro e os primeiros cinco dias de negociações em Janeiro.
Outro Wall Street lore tem ele que os investidores "devem vender em Maio e ir mais longe," que setembro é o pior mês para as unidades e Outubro é quando os mercados têm cataclísmicos colisões. Alguns especialistas de mercado, incluindo Peter Lynch, que uma vez executado Magellan fundo Fidelity, dizem os investidores devem aproveitar a tendência do mercado de ações para desmaiar na segunda-feira e rally sexta-feira.
Mercado e especialistas acadêmicos dizem que eles confirmaram a existência do chamado efeito de barómetro de Janeiro, mas eles são confusos a respeito de por que ele existe ou deve existir mesmo em tudo.
"Qualquer estatístico anormal, você dizer", disse o Sr. Silverblatt. "Eu iria não tente justificar". Cada ano é diferentes e distintas. »
Alguns pesquisadores argumentam que o efeito é uma anomalia estatística que aplica-se somente para a American Stock Exchange. Em um artigo publicado há vários meses, dois pesquisadores em uma universidade alemã confirmaram as conclusões anteriores em e.u. estoques em Janeiro, mas disseram que não há correlação semelhante é encontrada em 11 dos 14 países que foram estudados. Entre os países que não aparecem a seguir a regra são o Canadá, o Japão e Grã-Bretanha.
Enquanto os pesquisadores discordam sobre o poder de Janeiro como um barómetro para o ano, muitos acreditam que o mês é boa para os investidores em ações de empresas de pequenas porte. Um estudo por dois professores da Universidade de Kansas descobriu que de 1927 até 2004, índice ponderado igualdade - que dão igualmente a existências de empresa grandes e pequenas - é mais uma média de 6% em Janeiro como os outros 11 meses.
Uma explicação para esta diferença é que os investidores individuais tendem a manter estoques de pequenas empresas mais do que grandes instituições tais como empresas de fundos de investimento. As pessoas são mais propensos a vender ações em Dezembro para bloquear o capitais perdas antes do final do ano fiscal limite e comprá-los em Janeiro. Leis fiscais aplica-se uma forma diferente para os gestores de fundos de investimento, dando-lhes um incentivo para vender estoques curtos meses antes.
Também poderia ser que as pessoas investem mais cedo este ano porque são contribuições para suas contas para o novo ano, e porque muitos empregadores distribuir incentivos no início deste ano.
Porque há menos compradores e vendedores das ações da empresa de pequena porte, eles podem ser facilmente empurrados para cima ou para baixo por investidores individuais, disse James w. Paulsen, estrategista de investimento de poços Capital Management chefe.
Ele disse que "valores mobiliários ilíquidos de perdas de imposto sobre vendas terão um impacto grande o suficiente". "Mas se você vendas máquinas de escrever e G.E. de perdas fiscais, não é nenhum grande problema."
Mais uma vez, falar de tendências do mercado, dizem os especialistas, deve ser levantada com esse aviso familiar anexado à maioria das brochuras prospecto e investimento: desempenho passado não é garantia de retornos futuros.
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