Um pouco decepcionante Notícias ganhos em algumas Blue Chips conseguiram tirar o & S P 500 no início da semana. No entanto, a maioria dos anúncios do salário atrás de nós agora, índice de volatilidade caiu.
Várias semanas na temporada de ganhos na Primavera, parece que os investidores em Opções de índice tendem para um retorno à complacência. Mesmo se o VIX surgido acima a nível de 18% ao ano, como mercados caiu sexta-feira e segunda-feira, quinta-feira, o índice tinha ganho volta suas perdas, e o VIX estava escuro volta para 15,5, aproximando-se o nível ao qual ele caiu para antes do início da temporada de resultados. Quinta-feira, o VIX caiu 3,2% na semana, enquanto o & S P 500 ganhou 30 pontos de base.
Hewlett-Packard (NYSE: HPQ - News) tem sido o mais notável loser blue-chip para a semana, anunciando a diminuição das receitas e uma diminuição na previsão sobre o calcanhar da terra japonês e terremoto tsunami, mas Wal-Mart (NYSE: WMT - News), destino (NYSE)(: TGT - News) e Lowe (NYSE: low - News) também caiu após a declaração de rendimentos. A maior notícia de negócio da semana foi, sem dúvida, o LinkedIn (NYSE: LNKD - notícias) introdução na bolsa, que viu as ações duas - no seu primeiro dia pesquisando remonta ao momento oh-assim-maravilhoso do boom tecnológico! Notícias mais titillating foram certamente que a monetária fundo internacional, Director-geral, Dominique Strauss-Kahn, preso por agressão sexual encargos em Nova York. Tendo em conta as dificuldades financeiras na Europa agora - Portugal é tornar-se o último ward da UE "Estado" - o FMI poderia usar um líder forte e credível na sua cabeça. Parece quase impossível após a debacle de empregada doméstica de hotel de Strauss-Kahn e demissão subseqüente.
VIX exclusiva MVI ambos Morningstar Exchange aproximadamente 1 desvio-padrão abaixo da sua média do ano anterior.
IVM termina semana a uma taxa de 36,5% anualizada, 2,4 vezes maior do que o VIX e uma visão muito mais precisa que uma opção de single-nome do investidor poderia esperar para pagar uma opção. As opções de ações de grande-tampão são negociadas para 31%, em comparação com 41% das unidades populacionais e 58% para aqueles Versalete. No entanto, as opções de prata termo Hewlett-Packard acima de novembro são negociadas para apenas cerca de 25%. Cobertura de analistas da Morningstar para Hewlett-Packard, Mike Holt, agora está batendo a tabela que HP é maciçamente subestimado, assim que esta pode ser uma boa oportunidade para comprar opções subvalorizadas!
Todos os setores ainda são negociados entre 0,5 e 1,5 diferenças entre sua média do ano anterior, mas vimos spike volatilidade esta semana em vários sectores, desde a semana passada.
Duas aquisições importantes dos cuidados de saúde nesta semana causaram um aumento na volatilidade do sector dos cuidados de saúde de quase 4% da semana passada. Thermo Fisher Scientific (NYSE: TMO - News) se ofereceu para comprar o diagnóstico escandinavo firme Phadia de 3,5 bilhões de dólares em dinheiro poucos dias após o japonês farmacêutica Takeda anunciou que iria comprar Nycomed, outra empresa privada europeia. Os outros dois setores que viu aumentos desta semana - tecnologia e consumidor cíclica - são provavelmente associados com anúncios de ganhos nestes sectores.
Incerteza sobre os estoques de pequena e média capitalização aumentou esta semana como a incerteza associada as ações de crescimento.
Todos os estilos e a capitalização é Exchange abaixo a volatilidade do ano suas anteriores. Base estoques são mais de 1,5 desvios-padrão mais baixos, na verdade. No entanto, de acordo com a semana-over-semana, opções sobre ações pequenas-capitalização incerteza aumentou em mais de 2% e o crescimento das existências mostrou um pequeno ganho líquido. Enquanto as volatilidades globais são baixas, acreditamos que isso indica que as preocupações de macro poderiam afetar o medo desproporcional de pequenas empresas do mercado.
Por favor, veja os gráficos abaixo para mais detalhes.
A semana em imagens
O gráfico superior mostra o intervalo de S & P 500 índice durante nosso período e o fundo é a variação percentual do VIX. A média diária de gama alta e baixa dos preços para o s & P 500 foi de 1,1% esta semana, com a maior swing--1.2%--coming intraday sexta-feira. Apesar da maior variedade de come sexta-feira, preço que o dia era soft - que de 20 pontos de base. O mercado caiu a maioria segunda-feira - uma queda de 60 pontos de base - mas o intervalo foi ligeiramente abaixo. O VIX aumentou mais segunda-feira (6,9%), mas caiu ainda mais (7,5% negativo) quarta-feira - o dia em que também viu o maior aumento no índice.
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Erik Kobayashi-Solomon é co-editor da investigação e da Morningstar OptionInvestor serviço on-line e é co-autor de formação da Morningstar investidor no investimento na opção. Para obter mais informações sobre Morningstar abordagem fundamental para investir em Opções, por favor, use o link abaixo para baixar nosso guia livre opção investir:
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